.XUXOXPLúOHPLQGHQVRQUDHOHNWULNNDEORVXQXQ
FLKD]ÕQDOWÕQGDNDOPDGÕ÷ÕQGDQHPLQROXQX]
&DPNXWXODUÕQEDUGDNODUÕQLoLQGHVÕYÕYDUNHQ
NR\PD\ÕQÕ]oQNSDWOD\DELOLUOHU
%X]NSOHULQLYH\DEX]OXúHNHUOHUL
oÕNDUWWÕNWDQVRQUD\HPH\LQL]oQNVR÷XN\DQÕNODUÕQD
&LKD]ÕQEDNÕPÕQÕYH\DWHPL]OL÷LQL\DSPDGDQ|QFH
ILúLQLSUL]GHQoHNLQL]YH\DHOHNWULNEHVOHPHVLQLNHVLQL]
(OHNWULNVDUIL\DWÕQÕQDUWPDVÕQÕ|QOHPHNLoLQ
GLUHNRODUDNJQHúÕúÕ÷ÕQDPDUX]NDODQ\HUOHUHYH\D
ÕVÕND\QDNODUÕQÕQ\DNÕQÕQDNXUPD\ÕQÕ]
YH\DKHUKDQJLEDúNDELUHOHNWULNOLFLKD]ÕQ
\DNÕQÕQGDEHQ]LQYH\DGL÷HU\DQÕFÕJD]YHVÕYÕODUÕ
VDNODPD\ÕQÕ]YH\DNXOODQPD\ÕQÕ]dÕNDQJD]ODUELU
\DQJÕQYH\DSDWODPDWHKOLNHVL\DUDWDELOLU
&LKD]ÕWDP\DWD\SR]LV\RQGDYHRQXQD÷ÕUOÕ÷ÕQÕ
WDúÕ\DFDNNDGDUVD÷ODPELU]HPLQ]HULQHYHD\UÕFD
HEDWYHNXOODQÕPDPDFÕQDX\JXQELU\HUHNXUXQX]YH
&LKD]ÕNXUXYHL\LKDYDODQGÕUÕODQELU\HUHNXUXQX]
&LKD]DUNDWDUDIÕQGDEXOXQDQYHULSODNDVÕ]HULQGH
EHOLUWLOHQLNOLPVHOVÕQÕIDJ|UHEHOLUOLRUWDPVÕFDNOÕ÷Õ
GH÷HUDUDOÕNODUÕQGDoDOÕúPDN]HUHWDVDUODQPÕúWÕU
&LKD]EHOLUWLOHQGH÷HUDUDOÕ÷ÕQÕQVWQGHYH\D
DOWÕQGDNLELUVÕFDNOÕNWDX]XQVUHNDOÕUVDG]JQELU
(÷HUFLKD]NÕVDELUVUHLoLQLoLERúNDODFDNVD
NDSDWÕOPDPDVÕQÕ|QHULUL]
&LKD]ÕWDúÕUNHQ]HPLQHG|úHPH\H]DUDUYHUPHPH\H
GLNNDWHGLQL]|UQH÷LQSDUNHG|úHPH
%X]o|]PHVUHFLQLKÕ]ODQGÕUPDNDPDFÕ\ODUHWLFL
úLUNHWWDUDIÕQGDQ|QHULOHQOHULQGÕúÕQGDPHNDQLNELU
FLKD]YH\DGL÷HU\|QWHPOHUNXOODQPD\ÕQÕ]
hUHWLFLúLUNHWWDUDIÕQGDQDoÕNoD|QHULOPHGLNoHHOHNWULNOL
D\JÕWODUÕEXFLKD]ÕQLoLQGHNXOODQPD\ÕQÕ]
%XFLKD]NoNoRFXNODUYHoRN\DúOÕODUWDUDIÕQGDQ
NXOODQÕPLoLQWDVDUODQPDPÕúWÕU
dRFXNODUÕQFLKD]DVÕNÕúÕNNDOÕSER÷XOPDODUÕQÕ|QOHPHN
LoLQFLKD]ODR\QDPDODUÕQDYH\DFLKD]ÕQLoLQH
VDNODQPDODUÕQDL]LQYHUPH\LQL]
(OHNWULNNDEORVXVDGHFH\HWNLOLELUNLúLWDUDIÕQGDQ
8]DWPDSUL]OHULYH\DSUL]oR÷DOWÕFÕODUNXOODQPD\ÕQÕ]
&LKD]ÕQHOHNWULNED÷ODQWÕVÕQÕILúLQLSUL]GHQoHNPHN
VXUHWL\OHYH\DSUL]KDWWÕ]HULQHWDNÕODFDNLNLNXWXSOXELU
úDOWHUYDVÕWDVÕ\ODNHVPHNPPNQROPDOÕGÕU
&LKD]ÕQYHULSODNDVÕ]HULQGH\D]ÕOÕYROWDMGH÷HULQLQ
HYGHNLHOHNWULNWHVLVDWÕQÕ]ÕQGH÷HULLOHD\QÕROGX÷XQGDQ
%X]SDNHWOHULQLQH÷HUYDUVDLoLQGHNLPDGGHOHUL
WRNVLNROPD\DQ\XWPD\ÕQÕ]
&LKD]ÕQNDSD÷ÕQÕDoPDVD\ÕVÕQÕD]WXWPD\DoDOÕúÕQÕ]
&ø+$=,1%8=8181dg=h/0(6,
&LKD]ÕQEX]XLoGXYDUODUÕQGDNLEX]NDOÕQOÕ÷ÕPP\L
EXOGX÷X]DPDQo|]OPHOLGLU
&LKD]ÕQILúLQLHOHNWULNSUL]LQGHQoHNLQL]
ELUELULQHELWLúLNúHNLOGHJD]HWHND÷ÕGÕQDVDUÕQÕ]YHoRN
VR÷XNELU\HUGHYH\DWHUPDORODUDN\DOÕWÕPOÕELU\HUGH
NDSD÷ÕQÕDoÕNEÕUDNÕQÕ]
'DKLOLEX]o|]PHVX\XWDSDVÕQÕ
WDSDVÕQÕoÕNDUWÕQÕ]H÷HU
YDUVDYHúHNLOGHJ|VWHULOGL÷L
JLELWHNUDU\HUOHúWLULQL]
dÕNDQVXODUÕWRSODPDNLoLQ
WDKOL\HNDQDOÕQÕQDOWÕQDELUNDS
\HUOHúWLULQL](÷HUYDUVD
LoGXYDUODUÕQGDELULNHQ
EX]ODUÕELUVSDWXODNXOODQDUDN
oÕNDUWPDNVXUHWL\OHEX]o|]PH
DOWNÕVPÕQGDNLEX]XoÕNDUWÕQÕ]
&LKD]ÕQLoNÕVPÕQDNDOÕFÕELUKDVDUYHUPHPHNLoLQ
EX]ODUÕoÕNDUWPDNLoLQVLYULXoOXYH\DNHVNLQPHWDO
$úÕQGÕUÕFÕUQOHUNXOODQPD\ÕQÕ]YH\DLoNÕVPÕVXQL
&LKD]ÕQLoNÕVPÕQÕL\LFHWHPL]OH\LQL]
%X]o|]PHLúOHPLWDPDPODQGÕNWDQVRQUDFLKD]ÕQILúLQL
hVWNHQDUGDNLEX]ODUÕoÕNDUWÕQÕ]$UÕ]D7HúKLV
%X]o|]PHLúOHPLQGHQVRQUDFLKD]ÕQLoLQLÕOÕNVXLOH
ÕVODWÕOPÕúELUVQJHUYHYH\DQD]LNELUGHWHUMDQ
<DQPRWRUKDYDODQGÕUPDÕ]JDUDVÕQÕWHPL]OH\LQL]H÷HU
&LKD]ÕQDUNDNÕVPÕQGDNLNRQGDQVDW|UGHNLWR]ODUÕ
%LUEDNÕPLúOHPLJHUoHNOHúWLUPHGHQ|QFHFLKD]ÕQ
&LKD]ÕWHPL]OHPHNLoLQDúÕQGÕUÕFÕUQOHURYXFX
oL]LFLDOHWOHUYH\DOHNHoÕNDUÕFÕODU|UQH÷LQDVHWRQ
WULNORURHWLOHQJLELNXOODQPD\ÕQÕ]
&LKD]ÕQÕ]GDQHQL\LVRQXFXHOGHHWPHNLoLQWHPL]OLN
YHEDNÕPLúOHPLQLHQD]\ÕOGDELUGHID
ùHNLOGHJ|VWHULOHQDúDPDODUÕ
GLI]|U\HULQGHQoÕNDUWÕQÕ]
/DPED\ÕV|NSoÕNDUWÕQÕ]YH
D\QÕYROWDMYHZDWWGH÷HULQHVDKLS\HQLELUWDQHVLLOH
'LI]|UJHUL\HULQH\HUOHúWLULQL]YHFLKD]ÕQILúLQLWDNÕQÕ]
.ÕUPÕ]ÕODPEDH÷HUYDUVD\DQÕNNDOÕ\RU
%LUHOHNWULNNHVLQWLVLYDUPÕ"
%X]o|]PHLúOHPLDNWLIPL"
NDSD÷ÕG]JQNDSDQPÕúPÕ"
&LKD]ELUÕVÕND\QD÷ÕQÕQ\DQÕQDPÕ\HUOHúWLULOPLú"
7HUPRVWDWD\DUÕGR÷UXPX"
+DYDODQGÕUPDÕ]JDUDVÕYHNRQGDQVDW|UWHPL]PL"
&LKD]WDPRODUDN\DWD\ELUSR]LV\RQGDPÕ"
&LKD]WLWUHúLPHQHGHQRODELOHFHNEDúNDELUPRELO\D\D
YH\DQHVQH\HWHPDVKDOLQGHPL"
DOWÕQGDNLDPEDODMoÕNDUWÕOPÕúPÕ"
.RPSUHV|UGHYUHGÕúÕNDOGÕNWDQVRQUDVR÷XWPD
GHYUHVLQGHQJHOHQWÕNÕUWÕVHVLVRQGHUHFHQRUPDOGLU
<HúLOODPEDH÷HUYDUVDNDSDOÕYHFLKD]oDOÕúPÕ\RU
%LUHOHNWULNNHVLQWLVLPLYDU"
&LKD]ÕQILúLSUL]HG]JQWDNÕOÕPÕ"
(OHNWULNNDEORVXVD÷ODPPÕ"
<HúLOODPEDH÷HUYDUVDNDSDOÕYHFLKD]oDOÕúÕ\RU
<HúLOODPEDoDOÕúPÕ\RU<HQLVLLoLQ6DWÕú6RQUDVÕ
.RPSUHV|UGHYDPOÕoDOÕúÕ\RU
VÕFDN\L\HFHNOHUPLNRQPXú"
NDSD÷ÕX]XQFDELUVUHDoÕNPÕNDOPÕú"
&LKD]oRNVÕFDNELURGD\DYH\DELUÕVÕND\QD÷ÕQÕQ
7HUPRVWDWD\DUÕGR÷UXPX"
+Õ]OÕGRQGXUPDIRQNVL\RQXH÷HUYDUVDWXúXQD
hVWNHQDUGDoRNID]ODEX]YDU
%X]o|]PHVX\XWDKOL\HWDSDODUÕGR÷UXELUúHNLOGH
NDSD÷ÕG]JQNDSDQPÕúPÕ"
NDSDNFRQWDVÕKDVDUPÕJ|UPúYH\DGHIRUPH
PLROPXú"³0RQWDM´E|OPQHEDNÕQÕ]
.RUXPDSDUoDVÕoÕNDUWÕOPÕúPÕ"³0RQWDM´E|OPQH
&LKD]ÕQGÕúFHSKHOHULQGH\R÷XQODúPDVX
%HOLUOLDWPRVIHULNNRúXOODUGDQLQ]HULQGHELUQHP
RUDQÕYH\DFLKD]ÕQQHPOLELU\HUH\DGD
KDYDODQGÕUPDVÕ]D\ÕIELU\HUGH\HUOHúWLULOPHVLQGHQ
GROD\Õ\R÷XQODúPDROXúPDVÕJD\HWQRUPDOGLU
SHUIRUPDQVÕEXGXUXPGDQKLoELUúHNLOGHHWNLOHQPH]
&LKD]ÕQLoGXYDUODUÕQGDNLEX]NDWPDQÕNDOÕQOÕ÷ÕKHU
$PEDODMPDWHU\DOLWDPDPHQJHULG|QúPOGUYHJHUL
G|QúPVHPEROLOHLúDUHWOHQPLúWLUøPKDVÕLoLQ\HUHO
W]NOHUHULD\HWHGLQL]$PEDODMPDO]HPHOHULQLSODVWLN
WRUEDODUSROLVWLUHQSDUoDODUYVoRFXNODUÕQ
HULúHPH\HFH÷L\HUOHUHNDOGÕUÕQÕ]oQNEXPDO]HPHOHU
SRWDQVL\HOWHKOLNHDU]HGHU
&LKD]JHULG|QúPOPDWHU\DOOHUGHQUHWLOPLúWLU
%XFLKD](OHNWULNOLYH(OHNWURQLN(NLSPDQODUÕQøPKDVÕ
:(((LOHLOJLOL(&VD\ÕOÕ$YUXSDGLUHNWLILQH
X\JXQRODUDNLúDUHWOHQPLúWLU
%XUQQGR÷UXELUúHNLOGHLPKDVÕQÕVD÷OD\DUDNoHYUH
YHLQVDQVD÷OÕ÷ÕDoÕVÕQGDQRODVÕ]DUDUODUÕ|QOHPH\H
\DUGÕPFÕROPXúRODFDNVÕQÕ]
&LKD]ÕQ]HULQGHNLYH\DFLKD]ODELUOLNWHYHULOHQ
EHOJHOHUGHNLVHPERO EXFLKD]ÕQELUHYo|SDWÕ÷ÕJLEL
PXDPHOHJ|UPHPHVLJHUHNWL÷LQLEXQXQ\HULQHHOHNWULNOL
YHHOHNWURQLNHNLSPDQODUÕQJHULG|QúPLoLQX\JXQELU
WRSODPDQRNWDVÕQDJ|WUOPHVLJHUHNOLGLU
&LKD]ÕDWPDGDQ|QFHHOHNWULNNDEORVXQXNHVHUHNYH
oRFXNODUÕQFLKD]ÕQLoLQHJLULSWÕUPDQDPD\DFD÷ÕúHNLOGH
NDSDNODUÕ\ODUDIODUÕQÕoÕNDUPDNVXUHWL\OHFLKD]Õ
NXOODQÕODPD]KDOHJHWLULQL]
øPKDLúOHPLLPKDLOHLOJLOL\UUONWHNL\HUHOoHYUH
NDQXQODUÕQDX\JXQRODUDNJHUoHNOHúWLULOPHOLGLU&LKD]Õ
GHUKDO\HWNLOLELUWRSODPDPHUNH]LQHWHVOLPHGLQL]
%LUNDoJQO÷QHELOHROVDFLKD]ÕJ|]HWLPVL]KDOGH
EÕUDNPD\ÕQÕ]oQNoRFXNODUDoÕVÕQGDQSRWDQVL\HO
DoÕGDQWHKOLNHDU]HGHU%XFLKD]ÕQLPKDVÕLoLQJHUHNOL
PXDPHOH\HQLGHQNXOODQÕPÕYHJHULG|QúPLOHLOJLOL
GDKDD\UÕQWÕOÕELOJLLoLQOWIHQLOJLOL\HUHOPDNDPODUÕQÕ]OD
o|SWRSODPDKL]PHWOHULPHUNH]LYH\DFLKD]ÕVDWÕQ
DOGÕ÷ÕQÕ]DWÕFÕLOHWHPDVDJHoLQL]
%XFLKD]&)&PDGGHOHUL\HULQH5D
NXOODQÕOPDNWDGÕUYH\D+)&PDGGHOHUL\HULQH5D
NXOODQÕOPDNWDGÕULoHUPHPHNWHGLU
ø]REWDQOÕFLKD]ODU5D
ø]REWDQoHYUH\HROXPVX]HWNLVLD]RODQGR÷DOELU
JD]GÕUDQFDN\DQÕFÕROGX÷XQGDQGLNNDWOLROXQPDOÕGÕU
'ROD\ÕVÕ\ODVR÷XWXFXPDGGHERUXODUÕQÕQKDVDU
JÕGDODUÕQPXKDID]DVÕLoLQWDVDUODQPÕúWÕUYH
((&((&VD\ÕOÕ$YUXSD'LUHNWLIOHULQH
YH1RVD\ÕOÕ7]÷QH$7X\JXQRODUDN
DúD÷ÕGDNLGLUHNWLIOHUHX\JXQRODUDN
WDVDUODQPDNWDUHWLOPHNWHYHVDWÕOPDNWDGÕU
((&6D\ÕOÕ$OoDN*HULOLP'LUHNWLILQLQJYHQOLN
((&6D\ÕOÕ'LUHNWLIOHGH÷LúWLULOPLú
((&VD\ÕOÕ³(0&´'LUHNWLILQLQNRUXPD
&LKD]ÕQHOHNWULNVHOJYHQOL÷LVDGHFHFLKD]ÕQNDEXO
J|UHQELUWRSUDNODPDED÷ODQWÕVÕQÕQ\DSÕOPÕúROPDVÕ
úDUWÕ\ODJDUDQWLHGLOPHNWHGLU
6DWÕú6RQUDVÕ6HUYLVOHWHPDVDJHoPHGHQ|QFH
6RUXQXNHQGLEDúÕQÕ]Do|]So|]HPH\HFH÷LQL]H
6RUXQXQo|]OPúROXSROPDGÕ÷ÕQÕDQODPDNLoLQ
FLKD]ÕWHNUDUDoÕQÕ](÷HUo|]OPH]VHFLKD]ÕQ
HOHNWULNED÷ODQWÕVÕQÕNHVLQL]YHWHNUDUDoPDGDQ|QFH
\DNODúÕNELUVDDWEHNOH\LQL]
(÷HUEXLúOHPOHUGHQVRQUDVRUXQKDODGHYDP
HGL\RUVD6DWÕú6RQUDVÕ6HUYLVOHWHPDVDJHoLQL]
$úD÷ÕGDNLOHULEHOLUWLQL]
VHUYLVQXPDUDVÕFLKD]ÕQDUNDNÕVPÕQGDNLYHULSODNDVÕQGD
6(59,&(NHOLPHVLQGHQVRQUD\D]ÕOÕRODQQXPDUD
WHOHIRQQXPDUDQÕ]YHDODQNRGX